La reciente reducción del precio objetivo de las acciones ADR de Ecopetrol por parte deJ.P. Morgan ha generado un gran impacto en los mercados financieros. Este ajuste, que lleva el precio proyectado de US$12 a US$8,50 para diciembre de 2025, representa una disminución de al menos 30%.
El efecto inmediato de este anuncio se sintió en la bolsa. Ayer la acción de Ecopetrol cotizaba a $1.870 en la Bolsa de Valores de Colombia (BVC) y luego tuvo una caída del 3,61%. En Nueva York, la acción alcanzaba un precio de US$8,94, lo que representó una disminución del 3,92%.
Razones detrás de la reducción de calificación a Ecopetro
JP Morgan ha presentado varias razones clave para justificar esta drástica reducción del precio objetivo:
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- Entorno operativo desafiante
Uno de los factores más citados es el difícil entorno operativo que enfrenta Ecopetrol. La compañía ha tenido que lidiar con diversas dificultades, que incluyen problemas internos y externos que impactan su capacidad para operar eficientemente. No participación en activos CrownRock
Otra razón importante es la decisión de Ecopetrol de no adquirir la participación en los activos de CrownRock, propiedad de Occidental Petroleum (OXY). Esta decisión ha sido vista como un indicativo de prioridades diferentes entre la empresa y sus accionistas, lo que ha generado preocupación en el mercado sobre la dirección estratégica de la compañía.Los márgenes downstream de Ecopetrol también se encuentran bajo presión. Esto se debe a la dificultad de aumentar los precios de los combustibles en un entorno donde los costos de producción siguen en aumento. Esta situación se convierte en un factor crítico que afecta la rentabilidad de la empresa.
- Impacto geopolítico
Por último, JP Morgan destaca las afectaciones causadas por bloqueos por parte de grupos guerrilleros. Estos eventos no solo afectan la producción, sino que también generan incertidumbre y riesgo adicional en el entorno operativo de Ecopetrol.
Comparación con Morgan Stanley
Este ajuste de JP Morgan se suma a una revisión anterior hecha por Morgan Stanley, que en marzo también rebajó la calificación de Ecopetrol de “Equalweight” a “Underweight” y redujo su precio objetivo de US$11 a US$8,50. La preocupación de Morgan Stanley se centró en el aumento de los costos de producción y los desafíos en la producción de petróleo en Colombia. Este tipo de análisis refleja un consenso en el sector sobre las dificultades que enfrenta la petrolera.
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